Estuve pensando en comprar algún bono Catalán, … por el “interés”.
Pero claro, repensando lo pensado, te llegas a preguntar que si alguien emite deuda para financiarse y no hay vista que la situación actual mejore. ¿qué pasará cuando llegue el momento de pagar la deuda más los intereses? ¿Le va a dar tiempo a crear la suficiente riqueza para pagar? ¿Realmente cambiará su gestión y no despilfarrarán más? …
Interesante entrada del “GurusBlog” sobre el tema: Respondiendo algunas preguntas sobre la emisión de Bonos de la Generalitat de Cataluña
Desde Financial Red, nos hace unas cuantas preguntas sobre la última emisión de bonos de la Generalitat de Cataluña dirigida a inversores minoristas.
¿Os ha sorprendido la nueva emisión de bonos de Catalunya? ¿Podríais explicar brevemente cómo funciona este tipo de inversión?
No ha sorprendido que haya habido una nueva colocación de bonos a minoristas, era previsible que al menos al vencimiento de la primera colocación, en noviembre del 2011 debería ser cubierto con otra emisión a minoritarios, si sorprende negativamente que la hayan vuelto hacer tan rápido solo 5 meses después de la primera. Esto sería una señal que la Generalitat de Cataluña sigue teniendo problemas graves para colocar su deuda a inversores institucionales.
Simplemente el inversor paga por hacerse unos bonos que a su vencimiento, dentro de 12 meses o 24 meses según el plazo de la emisión, recuperará lo invertido más un rendimiento que es del 4,25% para los bonos que vencen a 12 meses y el 4,75% para los que vencen a 24 meses. Eso siempre que no entre en default o reestructuración de la deuda.
¿Qué valoración hacéis de las condiciones que ofrecen?
Las condiciones son simplemente peores que las de la primera emisión, el rating de la Generalitat de Cataluña a empeorado respecto a la primera emisión y el tipo de interés que se ofrece es inferior que en la primera o el mismo tipo pero a mayor plazo. Que solo hayan tardado 5 meses en volver a acudir a los inversores particulares no es precisamente una buena señal.
¿A qué perfil inversor podría interesar? ¿Es apta para particulares?
En principio a cualquiera que no necesite el dinero en 1 o 2 años (según el plazo de la emisión) y sea consciente del riesgo que está asumiendo y que está comprando bonos de una institución que tiene problemas para financiarse. Si es apta para particulares si son consciente de este riesgo. Dicho esto el inversor particular tiene alternativas que pueden ofrecerle rentabilidades similares a un menor riesgo, cómo depositos bancarios de entidades sólidas que además hasta 100 mil euros están cubiertos por el fondo de garantía.
¿Cuáles son los riesgos de esta inversión? ¿Existe riesgo real de impago?
Si existe riesgo real de impago. De todos es sabido que la Generalitat de Cataluña ( y no es la única comunidad autónoma) está teniendo dificultades para financiarse, problemas para pagar las nóminas y considerables retrasos para pagar a sus proveedores. Si el mercado institucional sigue cerrado y en el vencimiento de los bonos no puede ser cubierta por nuevas emisiones de bonos a particulares. En 2011 la Generalitat de Cataluña debe cubrir vencimientos de deuda por 11,600 millones de euros y de momento tiene cubiertos unos 4.000 millones.
Otra cosa es que como hasta el día de … (sigue leyendo en GurusBlog)